Fed'in yeni projeksiyonları, faiz oranlarının 2026 ve sonrası dönemde nasıl şekilleneceğine dair önemli ipuçları içeriyor. Fed yetkilileri, yayımlanan yeni projeksiyonlarında 2026 yıl sonu için medyan faiz oranı beklentisini %3,4 olarak korudu. 2027 ve 2028 yılsonu beklentileri de %3,1 seviyesinde sabit kalırken, uzun vadeli medyan faiz tahmini %3,0'dan %3,1'e yükseltildi.
Projeksiyonlar, 2026'da 25 baz puanlık, 2027'de ise yine 25 baz puanlık faiz indirimi öngörüyor. Ancak 19 politika yapıcıdan 7'si 2026 yıl sonunda faizlerin değişmeyeceğini savunurken, bir yetkili 2027'de faiz artırımı öngördü; bu durum Fed üyeleri arasında ilk kez oy ayrılığına işaret ediyor.
Enflasyon beklentileri ise şekil değiştiriyor. Enflasyon beklentileri belirgin biçimde yukarı revize edildi. 2026 yıl sonu PCE enflasyonu Aralık'taki %2,4 tahmininden %2,7'ye çıkarıldı. Çekirdek PCE enflasyonu da %2,5'ten %2,7'ye yükseltildi. Fed'in enflasyon hedefi %2 olarak korunuyor.
Görünüm büyüme ve işsizlik açısından ise nispeten olumlu. 2026 yıl sonu işsizlik oranı beklentisi %4,4'te sabit kalırken, GSYH büyüme tahmini Aralık'taki %2,3'ten %2,4'e revize edildi. Uzun vadeli büyüme beklentisi ise %1,8'den %2,0'a yükseltildi.
Mevcut toplantıda Fed faiz oranını %3,50-%3,75 aralığında sabitledi. Fed Yönetim Kurulu üyesi Stephen Miran bu karara muhalefet ederek 25 baz puan faiz indirimi istedi. Piyasa, faiz politikalarında belirsizlik ve olasılıkları yakından takip ediyor.